1 Inleiding
In deze les leer je hoe je de financiële gezondheid van een onderneming kunt beoordelen aan de hand van kengetallen. Je ontdekt wat liquiditeit zegt over het vermogen van een bedrijf om korte termijn verplichtingen te betalen, en hoe solvabiliteit laat zien of een onderneming op lange termijn financieel sterk staat. Ook leer je hoe rentabiliteit van vreemd vermogen wordt berekend en wat cashflow betekent voor de dagelijkse geldstromen binnen een bedrijf. Tot slot maak je kennis met leasing als financieringsvorm. Na deze les begrijp je hoe deze kengetallen worden gebruikt om een onderneming te analyseren en te sturen.
2 Kengetallen
Liquiditeit
Liquiditeit is een bedrijfseconomische term die aangeeft in hoeverre een onderneming in staat is om haar kortlopende betalingsverplichtingen te voldoen. Het gaat om middelen die direct beschikbaar zijn, zoals kasgeld en banktegoeden.
Solvabiliteit
Solvabiliteit geeft aan in welke mate een organisatie haar langlopende verplichtingen kan nakomen. Het is de verhouding tussen het eigen vermogen en het totale vermogen (eigen vermogen + vreemd vermogen).
Solvabiliteit wordt ook wel buffervermogen genoemd: hoe hoger het eigen vermogen, hoe beter een onderneming financiële tegenvallers kan opvangen.
- Eigen vermogen = bezittingen – schulden
- Totale vermogen = eigen vermogen + vreemd vermogen
- Vreemd vermogen = geleend geld (bijv. leningen, hypotheken)
Rentabiliteit van het vreemd vermogen
De rentabiliteit van het vreemd vermogen geeft aan welk rendement een onderneming behaalt op het aangetrokken vreemd vermogen. In de praktijk betekent dit het gemiddelde rentepercentage dat een bedrijf betaalt over haar schulden.
3. Cashflow
Cashflow (kasstroom) is het verschil tussen het geld dat een onderneming ontvangt en het geld dat zij uitgeeft in een bepaalde periode. Cashflow staat los van de winst‑ en verliesrekening: een bedrijf kan bijvoorbeeld een positieve cashflow hebben terwijl de winst laag is, of andersom.
4 Leasing
Leasing is een vorm van krediet waarbij de kredietverstrekker (lessor) een goed aankoopt en dit gedurende een afgesproken periode tegen een vaste vergoeding beschikbaar stelt aan de kredietnemer (lessee).
Soorten leasing
- Financiële leasing Als de leasetermijnen (exclusief rente) samen met de aankoopoptie het volledige geïnvesteerde kapitaal dekken. De lessee is economisch eigenaar van het goed. Voorbeeld: Financial lease voor een zakelijke auto.
- Operationele leasing Als het geïnvesteerde kapitaal niet volledig wordt gedekt door de leasetermijnen. De lessor blijft economisch eigenaar.